オプション

オプション(ボラティリティ)

ヒストリカルボラティリティ
過去のデータから算出

インプライドボラティリティ
実際に取引されているオプション価格から算出

確率分布
権利行使価格が高くなるとオプション価格は安くなる
ボラティリティが小さくなるとオプション価格は低くなる

確率分布図挿入

確率×損益=オプション価格

確率12%16%20%16%12%
損益000510
確率×損益0.81.2

インプライドボラティリティーが高くなっている

コールの価格が高くなっている

高いインプライドボラティリティはやがてヒストリカルボラティリティに収束する

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